上海证券报 中国证券网讯（记者 李丹）A股文创、玩具文具领域上市公司2025年三季度报告显示了多元化行业的现状。三季度，元龙雅图（维权）净利润同比增长235.8%，而群兴玩具净利润却下降107.04%，呈现出“增收不增利”的现实。在消费不断增长的环境下，有的企业依靠知识产权创新和“小米经济”逆势而上，有的企业则在转型过程中不断求进。业绩差异化：知识产权驱动型企业表现良好。 2025年三季度开始，文创板块上市公司业绩呈现明显分化。原来的龙谷图成为最大的亮点。第三个问季度营业利润8.23亿元，同比增长41.06%。净利润1359.29万元，较上年同期增长235.8%。公司业绩增长主要得益于“大IP+技术”战略的持续推进，成功从B端营销龙头向“B+C联动”演变。晨光股份前三季度营业利润小幅增长1.25%，但净利润同比下降7.18%。 “科力普”写字楼直销业务表现出色，一季度至三季度实现销售额96.91亿元（较去年同期增长5.83%）。许多企业面临着销售额和利润下降的压力。齐鑫集团前三季度营收同比下降7.94%，净利润下降11.45%。耀基科技前三季度营收同比下降24.42%d 净利润下降8.00%。奥飞娱乐前三季度营收下降6.16%，净利润下降29.05%。群兴玩具面临“增收不增利”的困境。销售额增长22.32%，但净利润下降107.04%。行业趋势“我们的经济”正在引领新的消费趋势。 “我们的经济”正在成为文创产业新的重要增长点，尤其受到Z世代消费者的追捧。 Animac的知识产权衍生品业务华立科技的离子非常扎实。前三季度，公司营收达到2.66亿元，毛利率达到40.19%。公司动漫IP衍生产品销售收入同比增长7.50%，显示出市场对IP衍生产品的强劲需求。今年6月，元隆雅图成立全资子公司元隆元传文化，并正式启动C端零售子品牌“元龙元创”。 8月，公司国内首家门店在北京大吉巷开业，汇聚近20个国内外知名IP，打造约400个SKU的丰富产品阵列。知识产权联名、跨国文化创意产业已成为企业取得进步的有力工具。启信集团旗下启信文化创意产业与五黄猫、山海经、卡皮巴拉塔塔等众多优质IP达成深度合作，通过巧妙地将萌萌哒IP形象融入到文具产品中，实现实用性和趣味性，为消费者提供让他们感到舒适、轻松的情感价值。晨光股份已形成多元化的经典车型、强势“黑科技”产品、流行的知识产权联名车型、具有情感价值的创新产品，满足消费者的多元化需求。苏美尔人。转型轨迹 从B端跨界扩张到C端 面对市场环境的变化，文创企业积极拓展业务领域，寻求新的增长途径。元龙雅图C端战略取得突破。公司旗下“元龙元绰”品牌不仅在北京大吉巷开设了第一家店，而且于9月开设了第二家店——沉浸式IP文创店，成为“文化里程碑+时尚消费”的新载体。耀基科技支撑全产业链。我们专注于短视频和短剧，打造生态系统。公司建立了“上海国际短视频中心”，占地约250亩，已完成200多个室内场景建设。同时，公司积极产播融合，设立短剧基金，投资优质短剧城市项目，特别是公园和工业项目。知识产权运营模式不断深化。耀基科技投资上海绿道促企业咨询管理有限公司，参与文化收藏卡体育RA及二级商业平台的发行。我们于2022年9月成立姚记潮品，并成为精灵宝可梦TCG（简体中文版）在中国大陆的经销商。奥飞娱乐虽然面临业绩压力，但仍在持续构建知识产权生态系统。公司拥有众多知名知识产权资源，正在为未来的知识产权业务奠定基础。挑战依然存在，盈利能力和现金流承压 尽管新业务积极扩张，文创企业仍面临诸多挑战。整体盈利能力承压。晨光2025年前三季度毛利率19.62% 0.16个百分点低于去年同期。期内费用率上升0.69个百分点至13.13%，压缩利润率。前三季度，群星玩具毛利率低至1.85%，同比大幅下降74.04%，净利润率为-8.14%。应收账款风险已经明显。前三季度，晨光股份应收账款48.6亿元，同比增长18.68%。上一期年报中，往来应收账款占归属于母公司净利润的比例达到348.18%，需要关注应收账款风险。齐鑫集团应收账款占盈利比率较高，达5,384.92%，存在回款压力进一步加大或盈利内容不足的风险。我担心我的财务状况。进入奥飞娱乐经营活动产生的现金流量净额前三季度关系比去年同期下降71.34%。华立科技经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降45.95%。群星玩具每股经营现金流量同比增长180.59%，但绝对金额仍较低。展望未来，创新和运营能力将是关键。文化创意产业紧密协同，创新能力和精细化运营将成为企业的突破口。元龙雅图在体育知识产权领域的先行优势和专业能力持续备受关注。前三季度，公司特许纪念品业务实现收入3356.4万元，毛利率35.22%，较去年同期增长3.42个百分点。伴随粤港澳大湾区全运会开幕，公司作为官方授权制造商和零售商，推出了100多种融入地区和赛事特色的授权产品。技术提升是行业新的焦点。启信集团大型启信智盘AI模型深入跨境电商业务场景，在订单处理、图像处理、文案创作、数据分析等方面进行优化。这些创新推动了更智能的运营、营销和供应链。晨光股份持续赋能约7万家企业“晨光”零售终端“晨光文具”通过连锁加盟升级、重点区域单店品质提升、数字化赋能、实时零售试点等方式持续提升渠道效率。尽管文化创意产业转型仍充满挑战，但已经有了明显的里程碑。元隆雅图的知识产权战略，晨光股份的发展多元化的产品矩阵，姚记科技的短视频生态设计为企业提供了转型方向。 “多元化粮食经济”等。随着新消费形态的出现，预计将出现能够在行业调整时期准确捕捉消费需求变化、高效利用知识产权资源、持续创新的企业。
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