资料来源：Go 投资研究
我参加了为期一天的战略会议并联系了几家上市公司。这是关于一辆弹出式卡车的密集沟通。交易完成后，我们将立即通知读者。
ハイエンド制造业をカバーする上で、现在世界で最も「ハイエンド」なものは间违いなくAIコンピューティングパワーチップです。超级巨头Nvidia发布了季度报告，绝对值得一看。
首先，我们看一下第三季度的业绩。收入为 570 亿美元，同比增长 62%，环比增长 22%。市场预测在540亿至550亿美元之间，超出预期。毛利率极高：73.6%。
我们来看看我们对第四季度的预期。指导收入为650亿美元，市场预期为63至640亿美元，超出预期。预计毛利率在75%左右，并有望继续提升。
NVIDIA本季度的财务表现非常强劲，无论是在营收还是在营收方面和盈利能力，对下一季度的预期也很高。
为什么会超过呢？期望？のチップは数多くありますが、それらは的基本に数亿ドルの価値があり、取るに足らないもので最も予想を上回ったのはAIデータセンターで、市场予想の493亿ドルを大きく上回る512亿ドルの收益を达成した。这是最终的决定。
同时に、エan最高経営责任人（CEO）は、目前最大5,000亿米ドルのチップの未纳品注文を抱えていると述べた。中でもBl ackwell（AIデータセンターで使われるチップ）の売れ行きは惊くほど好调で、kuraウドGPUはすべて完成売となっている。
报四季の発表前、世界中の投资家が「AIバブル」を悬念していたが、今回の回答书はそれに応えるものとなった。
老挝语黄氏は、「AIエコシsutemuは急速に拡大しており、基本モデルの开発者が増え、suターtoappuが増え、产业が増え、国が増えている。现在の状况はインターネットバブル期とは全く异なる。AIは已存のワークロードを変えており、バブ甚至他坦言：“我不去想Ru的存在。
是否存在泡沫仍有争议。这绝对是一辆超级大卡车，改变了很多人的生活和工作方式，但报价是确定的，目前正在增加（谷歌刚刚宣布也会制造AI芯片），所以我们拭目以待。
至少这个表现是非常好的。 Nvidia 在发布财务报告后收盘后股价上涨 5%。由于这么算来，市值增加了1.5万亿元，相当于一夜之间增加了1个宁德时代。
有趣的是，昨晚“科技人”们异常兴奋，对A股海外计算机产业链目标充满期待。
结果高开低走。有朋友开玩笑说，如果英伟达在A股上市，财报结果可能会更低，因为有人会预测他们的预测。
人们常说，不要根据短期事件下注，不仅要对抗AI芯片等“小玩家”，还要对抗很多板块的“老玩家”、“崇拜者”。
比如，昨晚证券行业发生了重大新闻。中金公司计划合并东光证券和信达证券。尽管这些公司已停牌，但许多投资者预计其他股票将飙升。结果，快速一看，证券ETF（512000）高开低走，收于-0.3%。很多朋友也问中金公司合并之后怎么样了。你现在稳居领先地位吗？
这是一个非常有趣的话题。根据2025年第三季度财报，收购后数据如下：
1）总资产：10.096亿元，由第6位上升至第4位。
2）身家：1715亿，从第9位提升至第4位。
3）收入：274亿，从第6位提升至第3位。
4）净利润：95亿，从第十位提升至第六位。
可以看到排名有了明显的提升，最高排名为第三名。还有很多大型中介机构（也是反对内卷化需要的路径）。
更直观地查看收入数据是我做的。中信集团稳居榜首。合并后，国泰海通升至第二位，紧随其后的是华泰、广发和银河。竞争非常激烈。
说完了这个，我们来谈谈成绩。
根据根据该机构的计算，交易价格将根据停牌前60个工作日的平均价格确定。中金公司、东兴证券和信达证券的60个工作日平均价格分别为37.12元、12.07元和19.07元/股。中金公司与东光证券的换股比例为0.33:1，信达证券的换股比例为0.51:1。
截至期末，中金A股、东光证券、信达证券对应的PB转股价格分别为1.84倍、1.32倍、3.04倍。两家被收购公司合计PB为2.02倍，中金公司合计PB为1.78倍。
如果你觉得复杂，最简单的方法就是看股票ETF的PB评级（512000）。最后一个乘数是 1.49x，对应于 10 年维度的 39.7% 分位数。牛市时，约为PB值的2至2.5倍。
换句话说，预测短期股价走势是极其困难的。即使国外巨头公司成长得非常好，即使之前的并购看起来做得非常好，追赶最初的市场反弹也会无情地让你陷入困境。
放眼长远，安息，并鼓励你的读者。
帐号新浪财经官方
我们每天24小时播放最新的财经新闻和视频。更多粉丝福利，请扫描二维码关注我们（新浪财经）